我国苯酚生产主要采用异丙苯法，副产品为丙酮。2023年国内新增7套酚酮装置，另有一套酚酮装置扩能。伴随新产能的释放，国内酚酮产量整体呈现上升趋势，但开工率出现下滑。未来市场竞争将越来越激烈，企业应注重新技术的开发，通过规模化、一体化经营降低市场风险。
苯酚市场呈现分散化和大型化趋势
2023年国内新增苯酚产能216万吨/年，增幅达51.5%；新增丙酮产能132万吨/年，增幅达52.2%。其中江苏瑞恒新材料科技有限公司（苯酚产能40万吨/年，丙酮产能25万吨/年）、盛虹炼化有限公司（苯酚产能40万吨/年，丙酮产能25万吨/年）和广西华谊新材料有限公司（苯酚产能17万吨/年，丙酮产能11万吨/年）于2023年一季度投产；青岛海湾化学股份有限公司（苯酚产能20万吨/年，丙酮产能12万吨/年）、建滔集团惠州忠信化工公司二期（苯酚产能28万吨/年，丙酮产能17万吨/年）、恒力石化股份有限公司（苯酚产能42万吨/年，丙酮产能26万吨/年）和龙江化工有限公司（苯酚产能22万吨/年，丙酮产能13万吨/年）于2023年四季度投产。另外，2023年三季度西萨化工（上海）有限公司苯酚产能由30万吨/年扩至35万吨/年，丙酮产能由18万吨/年扩至21万吨/年。
随着产能的扩张，我国苯酚市场呈现分散化和大型化的趋势。截至2023年底，我国苯酚cr5企业产能集中度为36.7%，较2022年下降16%；从单装置规模上看，30万吨/年及以上苯酚装置占比达到37.5%，较2022年提升2.2%。截至2023年底，国内现有21家均采用异丙苯法生产苯酚/丙酮的公司。其中，华东地区12家，产能占比67.7%，同比降低9.4%；华南地区3家，产能占比13.7%，同比提高3.7%；华北地区2家，产能占比6.0%，同比降低3.1%；东北地区4家，产能占比12.6%，同比提高8.8%。国内苯酚总产能为635.8万吨/年，丙酮总产能为384.7万吨/年（高桥石化老区关停的10万吨/年苯酚和6万吨/年丙酮不计入产能），具体生产能力统计见表1。
2023年，国内苯酚/丙酮产量分别约为424.3万吨和263.9万吨，同比分别增加21.6%和24.4%。伴随国内新产能的释放，产量整体呈现上升趋势。因为有四套新建酚酮产能在2023年第四季度投入运行。所以，2023年酚酮装置开工率仅为66%，同比下降17%。
未来几年我国苯酚产能仍将处于快速增长阶段，预计年复合增长率将达到9.1%。新增产能规划（见表2）大都配套下游双酚a（bpa）装置。如果以上装置都能建成投产，国内将新增苯酚产能385万吨/年，新增丙酮产能236万吨/年。2024年，国内仍有3套酚酮产能将面临释放，这将对供需结构的调整带来更大挑战。
双酚a扩能迅速拉动酚酮需求增长
1.苯酚
1.1苯酚供需平衡分析
2023年，国内苯酚产量约424.3万吨，进口量36.7万吨，出口量2.9万吨，表观消费量约为458.1万吨，较2022年增长了18.6%。近五年国内苯酚供需平衡见表3。
在过去的五年里，苯酚的供需平衡情况呈现一个明显的趋势：苯酚的供需总量持续扩大，总供应量和总需求量分别以13.1%和13.9%的复合增长率增长。尽管需求增速略高于供应增速，但苯酚的产能利用率却在下降，这表明当前苯酚市场正逐渐呈现出供大于需的状况。
近年来，双酚a行业的产能迅速扩张，对苯酚的需求量大幅增长，成为推动苯酚需求提升的主要动力来源。此外，过去五年里，苯酚产量和下游消费量均呈现出稳步增长的态势，年复合增长率分别为15.6%和14.1%。随着苯酚及其下游产品双酚a的新建产能逐步释放，市场对苯酚-双酚a行业格局变化的关注度也在不断提高。
1.2苯酚消费结构分析
2019—2023年，随着我国苯酚各下游行业的持续发展，苯酚的消费量呈现出逐年上升的趋势，复合年增长率达到了14.1%。苯酚在国内的主要需求集中在双酚a和酚醛树脂行业，两者合计消费占比超过90%，而其终端应用则涵盖了房地产、汽车和电子电气等多个领域。近年来，随着国内苯酚-双酚a一体化进程的加速推进，下游双酚a行业对于苯酚的需求保持稳定增长的趋势，从而成为推动苯酚需求的第一大行业。
2023年，随着多套新建双酚a项目的逐步投产，双酚a的消费占比上升至 61%，同比提高7个百分点，成为国内苯酚市场最大的消费领域，并维持稳定增长趋势。2023年苯酚的第二大下游消费领域——酚醛树脂，消费占比降至30%，同比下降6个百分点。环己酮、壬基酚、烷基酚、水杨酸等整体消费占比略有下降。2023年国内苯酚的消费结构见图1。
2023年，我国苯酚下游消费仍主要集中在华东地区，消费占比达到55%，较上年提升1个百分点；大部分的双酚a及酚醛树脂大厂分布在此地区，使其成为我国苯酚主要的消费区域。华北地区受到双酚a需求提升的带动，消费占比达到27%，较上年提升5个百分点。由于福建苯酚法环己酮装置年内阶段性开工，且华南部分酚醛树脂小厂开工不足，导致华南消费占比下降，仅为11%，较上年下降3个百分点。
在国内苯酚市场中，双酚a是主要的下游应用领域。近年来，随着双酚a行业的产能不断扩大，国内双酚a生产企业的数量也在逐步增加。到2023年，双酚a生产企业数量增长至19家，新增的生产企业除广西华谊外，海湾化学、龙江化工及宁波南亚二期双酚a装置于2023年四季度投入运营。从区域分布来看，双酚a主要生产企业集中在华东和华北地区。
作为苯酚另一大主要下游产品酚醛树脂，从企业新注册数量变化来看，近年伴随酚醛树脂行业往集中化、规模化发展，企业新注册数量呈现逐年递减趋势。2023年，企业新注册数量仅为1家，较2022年下滑95%。从企业注册量省份来看，江苏省为酚醛树脂企业主要集中地，其次分别为河北省、广东省、山东省及浙江省。
1.3苯酚下游消费增长情况预测
2024—2028年，苯酚下游行业需求维持增长态势，主要需求行业仍集中于双酚a及酚醛树脂行业。
未来5年，下游双酚a产能仍将保持较高的增速。近年来，苯酚及上下游价值链当中，双酚a成为利润最丰厚的环节。随着下游环氧树脂及聚碳酸酯需求稳步提升，叠加国内外双酚a装置意外停车导致的供应不足，双酚a企业盈利丰厚，对于拥有双酚a装置的一体化企业来说，双酚a装置也成为最具竞争力的核心部分。预计到2028年，若所有新增产能如期投放，双酚a新增产能将达到462万吨/年。以最大产能运行状态计算，按照生产1吨双酚a需要消耗0.85吨苯酚来算，大约可以消耗苯酚393万吨。但从供需平衡的角度来看，未来我国双酚a产能将面临供应过剩的问题，其产能利用率将呈现下降趋势。作为苯酚的主要下游消费产业，双酚a将对苯酚需求增速产生长期的负反馈作用。2024—2028年我国双酚a拟、在建项目见表4。
未来5年，国内酚醛树脂行业产能增速放缓，将主要向高性能、高附加值及绿色、高端行业发展。酚醛树脂生产过程中会产生游离醛类污染环境的毒性物质，环保投入不足、生产过程不规范的生产企业将逐步退出市场，规模化企业较少，产业集中度提升，新增产能也多集中在规模化企业。预计2024年，若所有新增产能如期投放，酚醛树脂新增产能将达到38.5万吨/年。以最大产能运行状态计算，按照生产1吨酚醛树脂需要消耗0.78吨苯酚计算（酚醛树脂对苯酚单耗大约在0.6~1范围内，部分应用于矿棉及木材制品的单耗大约在0.25~0.3范围内），大约可以消耗苯酚30万吨。2024年我国酚醛树脂拟、在建项目见表5。
未来5年，苯酚需求仍保持增长趋势。酚酮产业链未来扩能延续，双酚a产能处于高速扩张期，成为苯酚需求增量的主力军。
未来5年，伴随苯酚产业链一体化趋势日益完善，我国苯酚需求量将呈现稳步增长趋势，但涨势相对趋缓。预计2024—2028年，我国苯酚消费量复合增长率在8.4%，2028年我国苯酚消费量将达到685万吨，主要的需求增长点将在下游双酚a产业。下游双酚a未来5年仍处于产能激增期，但整体需求来看，呈现产能高速扩张但产量增幅减缓趋势，因此未来酚酮产业链将进入产能的集中消化期。
2.丙酮
2.1丙酮供需平衡分析
2023 年我国丙酮总产量为262.9万吨，同比提升24.0%。近两年酚酮装置上马较为集中，丙酮产量整体呈现逐年递增的趋势，近五年产量复合增长率约14.9%。
2023年我国丙酮进口量为42.0万吨，出口量2.7万吨，表观消费量约为302.2万吨，同比增加6.7%。近几年国内丙酮供需平衡见表6。
我国丙酮下游应用领域较为广泛，从当前的下游消费可见，两大深加工下游的行业对丙酮的需求量提升明显。据调研，下游双酚a行业未来一体化装置扩增步伐最快，预计到2028年产能将达到 888.5万吨/年，2023—2028年产能复合增长率为16.2%。
未来5年，mma行业ach法拟在建产能为42万吨/年，暂无退出产能计划。新增产能主要分布在西南、东北和华北地区。近年来，产业链规模化发展已成趋势，个别拟建企业配套有下游pmma装置。预计2024年重庆奕翔化工有限公司投产概率相对较大。丙酮法异丙醇行业处于供大于求的现状，内需有限，多以出口为主，2024年丙酮加氢法异丙醇产能仍有扩增，总产能有望达到89万吨/年。mibk行业在丙酮下游领域占比较小，但对丙酮也有一定的贡献度。截至2023年底，国内mibk装置产能为10万吨/年，预期 2028年产能将增长至39万吨/年，2023—2028年产能复合增长率在40.5%。
2.2丙酮消费结构分析
2023年国内丙酮的消费结构见图2。据统计，2023年我国双酚a产量为341万吨，生产1吨双酚a需要消耗0.85吨苯酚和0.27吨丙酮，折合丙酮消耗量为92.1万吨。年内有多套双酚a新增产能投放，对丙酮的消耗量明显提升。mma及丙酮氰醇行业方面，年内丙酮氰醇法mma产量105.4万吨，丙酮氰醇产量4.5万~5万吨，整体对丙酮的折合消耗量约75.1万吨。丙酮加氢法异丙醇产量32.4万吨；异丙胺年度内产量8万吨左右，故异丙醇、异丙胺行业对丙酮的整体消费量约42.7万吨。mibk行业方面，2023年镇江李长荣5万吨/年装置搬迁剔除产能后，国内mibk产量降至7.9万吨，其对丙酮的消耗量约10.3万吨。
2023年丙酮的总消费量中，双酚a行业受下游pc扩张的引领，产能扩张至487.5万吨/年，对丙酮的需求占比提升至31%。2023年辽宁金发10万吨/年装置、吉化（揭阳）5万吨/年装置、中海油富岛（海南）7 万吨/年装置、江苏斯尔邦四期8.5万吨/年装置投产，mma/丙酮氰醇对丙酮的需求量增多，约占总消费量的26%。2023年溶剂对丙酮的需求量呈现下降的趋势，约占丙酮总消费量的22%；异丙醇异丙胺方面约占丙酮消费量的11%；医药中间体占总消费量的4%；mibk方面占丙酮消费量的3%。下游双酚a对丙酮的需求量攀升至首位，成为丙酮主要消费领域。
据预测，未来5年我国丙酮消费量将呈现增长态势，预计复合增长率将达到7.9%。未来产业链一体化发展趋势明显，主力下游双酚a及mma新增装置继续增加。尤其是双酚a装置扩能迅速，新增产能密集投放时间在2024—2025年之间，且有其他小众下游行业也有需求增量，支撑丙酮消费量呈现逐年增长的态势。随着后续新增装置正常投入运行后，新增装置扩能速度将放缓，下游行业也是如此，因此消费量增速有放慢的表现，但整体供需仍呈增长态势。
一体化是趋势，市场竞争加剧
苯酚产业链未来扩能延续，纯苯-苯酚-双酚a一体化程度较高。从一体化程度来看，一体化生产装置将与上游原材料开采、中游原料加工与下游高价值产品生产深度融合，覆盖全产业链并降低上下游企业间的沟通与谈判成本，实现全产业链利益的最大化。同时，一体化的生产模式使产业链上下游联系愈发紧密，促进企业间资金、物料与信息交流，有利于稳定市场，增加生产企业风险抵御能力。基于一体化生产的优势，大型生产企业多会依赖于现有生产资源纵向链条式发展。
在未来，苯酚产业链将继续以一体化发展为主导方向，酚酮装置的下游主要向双酚a方向发展。然而，从供需关系来看，苯酚行业将面临长期的供需失衡问题，苯酚产能利用率可能在70%~75%之间波动。
伴随苯酚新生产企业的加入，市场竞争加剧，苯酚行业也将面临一定程度的整合，小型生产企业的生存环境局限性较大，或存在被大型企业收购或被市场淘汰的可能。另外，大型化工企业会加大技术及研发的投资，提高苯酚的生产效率和质量，降低生产成本，从而增强企业的竞争力。
建议行业未来关注以下发展方向：
一是积极开发新技术。未来国家及行业政策将更侧重于研发和技术创新，以便从根本上提高我国苯酚产业的竞争力。异丙苯法生产苯酚联产丙酮缺点是易造成丙酮过剩，建议加快苯直接氧化法制苯酚等新工艺的研究和开发力度，并尽快实现产业化，以实现苯酚的绿色化生产。
二是实现规模化经营，降低生产成本。苯酚/丙酮装置发展规模化，采用与其下游产品一体化的生产模式，或定点为下游生产商提供原料已成为趋势。建议采用新技术扩大单套装置生产能力，实现规模化经营，降低生产成本，增强市场竞争力。
三是形成完整的产业链，规避市场风险。未来我国苯酚仍有较多新建、拟建项目，酚酮上下游行业的自给率将进一步提升，预期进口量将有所下滑。我国酚酮生产企业多为产业链互供模式，下游多配套双酚a-pc或者双酚a-环氧树脂等装置，形成以苯酚为龙头的完整产业链，以规避市场风险，形成上下游一体化优势，参与国际竞争。
